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20家國際零部件企業(yè)2022年財報解讀：營收恢復(fù)至疫情前水平，利潤仍拉垮

2023-03-28 18:54:46蓋世汽車 閱讀量：347 我要評論


　　【百分零部件網(wǎng) 市場行情】正如麥格納首席執(zhí)行官斯瓦埃米•卡特吉利所說：“2022年的汽車行業(yè)，步履維艱：通脹攀升至幾十年來的最高水平，地緣政治問題導(dǎo)致歐洲能源價格前所未有地飆升，汽車制造商的生產(chǎn)計劃仍不穩(wěn)定。”在此情況下，國際主流的汽車零部件供應(yīng)商們業(yè)績表現(xiàn)如何？
 
　　營收普漲，利潤仍拉垮


 

　　過去幾周，國際主流零部件供應(yīng)商們提交的2022年財報顯示，許多公司的營收已經(jīng)恢復(fù)到2019年疫情前的水平，在某些情況下甚至已經(jīng)超過疫情前的水平。對于三年多來一直受到零部件短缺停產(chǎn)、原材料成本高企、勞動力市場吃緊、地緣政治不確定性等問題困擾的零部件供應(yīng)行業(yè)來說，這是個好消息。
 
　　但另一方面，受到勞動力、物流和能源成本上升的拖累，以及投資電氣化、軟件和先進駕駛輔助系統(tǒng)的巨額成本，許多供應(yīng)商的利潤仍遠低于2019年的水平。
 
　　以北美最大的汽車零部件供應(yīng)商麥格納為例，該公司2022年營收為378.4億美元，略低于2019年的394.3億美元。然而，去年該公司的凈利潤為5.92億美元，與2019年的17.7億美元相差甚遠。高管們表示，2022年公司利潤受到與電氣化和先進駕駛輔助業(yè)務(wù)相關(guān)的高成本以及新車生產(chǎn)波動的拖累。
 
　　李爾的情況也是類似，其2022年的營收為209億美元，超過2019年的198.1億美元；但去年李爾的凈利潤為3.28億美元，還不及2019年的一半。與其他公司一樣，李爾也面臨著與生產(chǎn)波動、原材料價格和工資上漲以及包括微芯片在內(nèi)的零部件短缺有關(guān)的挑戰(zhàn)，帶來的負面成本總計3.35億美元。
 
　　不過，即使供應(yīng)商的營收已恢復(fù)到2019年的水平，S&P Global Mobility汽車咨詢服務(wù)執(zhí)行董事Michael Robinet指出：“他們的成本結(jié)構(gòu)實際上發(fā)生了顯著變化。”隨著汽車行業(yè)電氣化、自動化和智能化的新趨勢，供應(yīng)商在這些方面的支出顯著增加。例如，向電氣化轉(zhuǎn)型導(dǎo)致德納去年第四季度成本(包括新產(chǎn)品和項目的推出)大幅上升，公司當(dāng)季度凈虧損1.79億美元，不過與此同時，德納的新業(yè)務(wù)也主要集中在電動汽車領(lǐng)域，電動汽車產(chǎn)品積壓訂單的比例增加30%，達到65%。
 
　　緊跟汽車電動化浪潮
 
　　盡管大部分供應(yīng)商的利潤表現(xiàn)仍拉垮，仍有一些供應(yīng)商2022年凈利潤超過2019年，博格華納就是其中之一，該公司去年實現(xiàn)9.44億美元凈利潤，較2019年增長27%，而這要得益于其審時度勢的戰(zhàn)略，緊跟汽車電動化浪潮。去年，博格華納投入了1.5億美元用于電氣化產(chǎn)品研發(fā)，隨著營收和利潤率的增長超過研發(fā)支出，該公司認為，其電氣化轉(zhuǎn)型已現(xiàn)“拐點”，在剝離燃油系統(tǒng)和售后市場業(yè)務(wù)后，最快將于今年在電動汽車業(yè)務(wù)方面實現(xiàn)收支平衡。
 
　　緯湃科技可以說因電氣化而生，自2021年9月正式從大陸集團完成拆分并掛牌上市后，其便發(fā)出了全力沖刺電氣化的信號。該公司決絕式的發(fā)展投入在近兩年成效明顯，截至目前，全球已有約450萬輛車配備緯湃科技電氣化解決方案，訂單量亦增長迅猛。財報顯示，緯湃科技2022年共獲得140億歐元新增訂單中，其中104億歐元來自電氣化領(lǐng)域。
 
　　海斯坦普2022年凈利潤也超過了2019年的水平，該公司表示，2023年，將繼續(xù)在電動汽車戰(zhàn)略項目上投資2億至2.5億歐元，分布在北美、歐洲和亞洲。
 
　　隨著電動汽車的興起，李爾也在努力增長這一業(yè)務(wù)。據(jù)悉，該公司超過75%的積壓座椅訂單來自電動汽車，突顯了行業(yè)向電氣化的快速轉(zhuǎn)型。李爾高管透露，該公司一半以上的電子電氣業(yè)務(wù)面向電動汽車，并且隨著原始設(shè)備制造商的相關(guān)需求的增加，這一領(lǐng)域有極大的增長潛力。到2025年，李爾的核心座椅業(yè)務(wù)積壓了18億美元的訂單，電子電氣業(yè)務(wù)積壓了約10億美元的訂單。
 
　　適時漲價轉(zhuǎn)嫁成本
 
　　AlixPartners董事總經(jīng)理Mark Wakefield表示:“我的印象是，形勢比過去更加分化。有表現(xiàn)很好的公司，盈利一直在增長，當(dāng)然也有表現(xiàn)較差的。”這其中，很大程度上源于供應(yīng)商如何成功地漲價。
 
　　S&P Global Mobility的執(zhí)行董事Robinet也指出，“由于勞動力、物流、能源和其他材料價格上漲，一些供應(yīng)商能夠成功說服車企客戶接受漲價，從而轉(zhuǎn)嫁出一部分上漲的成本，而其他一些供應(yīng)商則無法做到這一點。”
 
　　法雷奧就表示，該公司通過提高生產(chǎn)率、降低成本和提高產(chǎn)品價格來遏制通脹影響，并稱公司已經(jīng)“將很大一部分成本轉(zhuǎn)嫁給客戶”，這或許是其2022年凈利潤大增31%的一大助力。
 
　　去年，大陸集團在高達 33 億歐元的額外成本重壓下，也啟動了所有子集團部門的價格調(diào)整，以彌補通貨膨脹帶來的影響，最終實現(xiàn)了調(diào)整后的銷售和盈利目標(biāo)。
 
　　Wakefield認為，依賴準時交貨模式的公司受到的影響比其他供應(yīng)商更大，車企生產(chǎn)上的波動，例如預(yù)期產(chǎn)量和實際產(chǎn)量之間的差距對依賴準時制的供應(yīng)商打擊更大。
 
　　揮之不去的挑戰(zhàn)
 
　　過去幾年的諸多挑戰(zhàn)今年可能會繼續(xù)存在，即使情況總體上將繼續(xù)改善。
 
　　博世預(yù)計，2023年全球經(jīng)濟的增長步伐將會放緩，增長率或低于2%。“全球的商業(yè)環(huán)境已經(jīng)反映出經(jīng)濟負擔(dān)。”博世首席財務(wù)官Markus Forschner表示，博世已經(jīng)在重點業(yè)務(wù)板塊中感受到經(jīng)濟的放緩，并預(yù)計價值鏈中成本壓力將持續(xù)存在。
 
　　其中，勞動力成本仍將是零部件供應(yīng)商面臨的一個特殊挑戰(zhàn)，因為其他制造商們正試圖在緊張的就業(yè)市場上吸引人才，例如電池制造商們。他們正急于在已經(jīng)擁有大量汽車業(yè)務(wù)的市場開設(shè)新的電池工廠，而這需要大量的勞動力。這些新的電池工廠對員工有一定的吸引力，但從經(jīng)濟角度來看，這給同一區(qū)域的其他零部件供應(yīng)商帶來了壓力。
 
　　除此以外，與汽車制造商相比，零部件供應(yīng)商的債務(wù)也更多。據(jù)AlixPartners所稱，汽車制造商們的債務(wù)總體上有所減少，但供應(yīng)商的債務(wù)水平則與2019年相似。正因為如此，零部件供應(yīng)商比他們的客戶更有可能感受到利率上升帶來的財務(wù)壓力。
 
　　與此同時，盡管今年會有更多芯片產(chǎn)能上線，但某些領(lǐng)域的特定芯片依然短缺。偉世通就發(fā)現(xiàn)，2023年微控制器(控制著從空調(diào)到新車大燈的所有設(shè)備)供應(yīng)出現(xiàn)短缺，這在很大程度上是由于晶圓代工廠向半導(dǎo)體供應(yīng)商供應(yīng)不足造成的。
 
　　但即使重大挑戰(zhàn)依然存在，業(yè)內(nèi)人士仍樂觀地認為，未來行業(yè)可能會更加穩(wěn)定。“過去三年汽車供應(yīng)鏈相當(dāng)?shù)貏邮帲?rdquo;Robinet說道，“雖然我們暫時仍恢復(fù)不了疫情前的狀態(tài)，但預(yù)計2023年和2024年會比前三年更加穩(wěn)定。”
 
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